エレコムの銘柄分析

1. 環境分析

エレコム株式会社は、パソコン・デジタル機器・家電関連製品の開発・製造・販売及び関連サービスを提供する企業であり、主に以下のセグメントで構成されている。

- パワー&I/Oデバイス関連

- 家電

- BtoBソリューション

- 周辺機器・アクセサリ

- その他

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：法人向け事業では半導体関連の投資需要が減速し、特に産業機器向けメモリの販売が落ち込んでいる。一方で、モバイルバッテリーや高速充電器などの防災関連商品は需要が堅調である。
・競争における供給の状況：円安の影響で原価が上昇しているが、価格改定やコストダウンの取り組みが進められている。競争環境は厳しく、特にI/Oデバイス市場では競合他社との競争が激化している。
・既存競合他社について：エレコムは、同業他社と比較して新商品投入を戦略的に行っており、特にEコマース市場での販促活動を強化している。
・新規参入企業について：新規参入企業の影響は限定的だが、技術革新や価格競争が進む中で、特にデジタル機器関連の新規参入が見られる。
・代替品について：代替品の脅威は高く、特にスマートフォンやタブレットの普及により、従来のパソコン関連製品の需要が減少している。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高56,608百万円（前年同期比9.5%増）、営業利益5,454百万円（前年同期比10.7%減）、経常利益5,060百万円（前年同期比24.6%減）、親会社株主に帰属する中間純利益3,395百万円（前年同期比25.4%減）であった。売上高は法人向け事業の減速が影響したが、モバイルバッテリーやAC充電器の販売が伸びたことが寄与した。営業利益は販売費及び一般管理費の増加により減少した。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の連結業績予想は、売上高120,000百万円（前年同期比8.9%増）、営業利益13,400百万円（前年同期比8.2%増）、経常利益13,900百万円（前年同期比4.0%増）、親会社株主に帰属する当期純利益9,650百万円（前年同期比3.4%減）である。リスク要因としては、円安の進行や競争環境の厳しさが挙げられるが、新商品の投入やコスト管理の徹底により成長を目指す。

4. 投資に関する事項

配当は2025年3月期第2四半期末で24.00円を予定しており、前期からの増加が見込まれる。これは、利益剰余金の増加に基づくものであり、株主還元の強化を図る姿勢が示されている。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。