大林組の銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は建設事業、不動産事業、その他の事業に分かれている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内外の建設市場は、政府のインフラ投資や民間工事の増加により堅調に推移している。特に大型工事の受注が増加しており、今後も需要は底堅いと予想される。
・競争における供給の状況：建設業界全体での供給は、原材料価格の高騰や人手不足の影響を受けているが、企業の設備投資意欲は依然として高い。特に、特定重要物資のサプライチェーン強靭化政策が影響を与えている。
・既存競合他社について：大手建設会社が多く存在し、競争は激化している。特に、国内市場では価格競争が顕著であり、品質や納期の面での差別化が求められている。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、特にIT技術を活用した新興企業が注目されている。これにより、効率的な施工管理やコスト削減が可能となる。
・代替品について：代替品としては、プレファブ工法や3Dプリンティング技術が挙げられる。これらは施工期間の短縮やコスト削減に寄与する可能性があるが、依然として伝統的な建設方法が主流である。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高1,240,596百万円、営業利益45,497百万円、経常利益49,719百万円、親会社株主に帰属する中間純利益55,100百万円であった。前年同期比で売上高は14.7％増、営業利益は47.5％増、経常利益は30.8％増、純利益は85.3％増となった。業績の改善は、国内外の大型工事の進捗や海外土木事業の子会社化によるものである。前期との比較では、営業利益が大幅に改善しており、業績予想との乖離は見られなかった。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の連結業績予想は、売上高2,510,000百万円、営業利益93,000百万円、経常利益98,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益87,000百万円である。成長の根拠は、政府のインフラ投資や民間工事の増加が期待されることに加え、海外市場での拡大が見込まれるためである。ただし、リスク要因としては、原材料価格の高騰や為替変動、国内外の金融政策の影響が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期第2四半期末の配当金は40.00円であり、前年同期の21.00円から増加している。配当額の増加は、業績の改善に伴うものであり、株主還元の意向が示されている。次期の配当予想も40.00円であり、合計80.00円となる見込みである。

5. 株価予想

上記を考慮すると、向こう3ヶ月以内の株価変化は「上昇」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であれば、株価の反応は「横ばい」となるが、業績の改善が続くことから上昇が期待される。