ＫＨネオケムの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：エアコン市場は中国の不動産市場の低迷にもかかわらず、猛暑や新興国の需要に支えられ堅調に推移。半導体市場は生成AI関連の需要増により好調。
・競争における供給の状況：国内需要の力強さが欠ける中、一部では輸入品の流入が影響。特に基礎化学品では販売数量が減少。
・既存競合他社について：競合他社は同様の市場環境に直面しており、特に機能性材料や電子材料分野での競争が激化。
・新規参入企業について：新規参入企業の動向は不明だが、化学業界は技術革新が進んでおり、新たな競争が生まれる可能性がある。
・代替品について：代替品の影響は特に基礎化学品において顕著であり、価格競争が激化している。

2. 当期業績の内容

2024年12月期第3四半期の連結業績は、売上高86,782百万円（前年同四半期比1.5%増）、営業利益7,320百万円（同6.8%増）、経常利益7,182百万円（同5.9%増）、親会社株主に帰属する四半期純利益4,922百万円（同5.5%増）。前期と比較して、営業利益が大幅に改善したが、経常利益は前年同期に比べて減少している。業績予想との乖離は特に見られない。

3. 次期業績予想の内容

2024年12月期の連結業績予想は、売上高121,100百万円（前期比5.1%増）、営業利益11,800百万円（同18.6%増）、経常利益11,900百万円（同22.4%増）、親会社株主に帰属する当期純利益8,400百万円（同23.1%増）。リスク要因としては、国内需要の低迷や原材料価格の変動が挙げられる。特に基礎化学品の需要が不透明であり、業績に影響を与える可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当は2024年12月期も前期と同様に年間90.00円を予定している。配当額の変更はなく、安定した株主還元を維持する方針。配当の維持は、安定した業績に基づくものであり、株主への還元を重視している。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。